遠(yuǎn)光軟件發(fā)布公告,第一個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予部分的第三個(gè)行權(quán)期以及預(yù)留部分的第二個(gè)行權(quán)期的行權(quán)條件滿足,合計(jì)119名激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)可行權(quán)712萬(wàn)份股票期權(quán)(即以首次授予的行權(quán)價(jià)3.09元/份、預(yù)留部分的行權(quán)價(jià)17.06元/份買入遠(yuǎn)光軟件的股票)。激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)即可確定個(gè)人的應(yīng)納稅所得。如果激勵(lì)對(duì)象迅速行權(quán),近期較低的股價(jià)利于控制個(gè)人所得稅。 公司同時(shí)公告2013年12月31日前董事長(zhǎng)陳利浩減持不超過(guò)所持股份10%,榮光科技減持不超過(guò)所持股份25%。2012年1月18日主要股東分別承諾2012年不減持所持股票(陳利浩),減持不超過(guò)所持股份25%(榮光科技),減持不超過(guò)290萬(wàn)股(黃建元)。2012年承諾到期解除后主要股東繼續(xù)追加承諾。我們判斷與2012年一樣,陳利浩和榮光科技在2013年仍舊可能通過(guò)大宗交易一次性減持承諾減持的數(shù)量。 從減持節(jié)奏看,榮光科技將逐步退出遠(yuǎn)光軟件。董事長(zhǎng)陳利浩目前持有公司13.34%的股份,我們尚不能準(zhǔn)確判斷陳先生認(rèn)為的合適的持股數(shù)量是多少。 當(dāng)價(jià)格顯著高于價(jià)值時(shí)大小非減持可能觸發(fā)價(jià)格下跌,當(dāng)價(jià)格合理乃至偏低時(shí)大小非減持并構(gòu)成壓力。海康威視的大股東在2012年通過(guò)大宗交易減持約4.5%的股份,減持價(jià)格從年初的當(dāng)年20倍市盈率上升到年中的當(dāng)年25倍市盈率(根據(jù)萬(wàn)得資訊的2012年盈利預(yù)測(cè)平均值),2012年海康威視上漲40%以上。根據(jù)萬(wàn)得資訊的統(tǒng)計(jì),預(yù)計(jì)2012年海康威視的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約40%。 遠(yuǎn)光軟件當(dāng)前股價(jià)相當(dāng)于2013年17.5倍市盈率,根據(jù)我們的盈利預(yù)測(cè),12、13和14年公司的凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)30%以上。如果陳利浩和榮光科技以現(xiàn)價(jià)減持,合計(jì)減持?jǐn)?shù)量占公司總股本3.3%,長(zhǎng)期內(nèi)不會(huì)對(duì)股價(jià)造成重大壓力。
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