1998年4月，創智宣布擁有上市公司“五一文”51%的股份，實現借殼上市。創智借殼“五一文”成為當時資本市場津津樂道的經典案例，也成為后來者爭相效仿的對象。

　　借殼上市后的創智曾迎來一段鼎盛期，先后被評為中國最具發展潛力上市企業50強等。丁亮當時也向外界宣稱，創智的發展目標是“中國的SAP、Oracle”等。2006年8月，創智科技因涉嫌大股東違規占用上市公司資金、違規提供擔保、虛假信息披露等違反證券法律法規的行為被立案稽查。2007年，由于連續3年虧損，＊ST創智被暫停交易。

　　四川大地集團隨后于2007年12月斥資1億元受讓創智集團所持＊ST創智4463.52萬股，承諾向上市公司注入核心優質地產業務，并拋出近30億元的資產重組方案。但由于受近年來房地產調控影響，以及股東之間存在分歧，＊ST創智的重組方案經歷一波三折后最終被否。近日，深圳證券交易所正式宣布，＊ST創智股票恢復上市申請事項未獲得審批通過，將終止上市。這也意味著＊ST創智將成為退市新政策推出后第一批退市公司。

　　投機和資本騰挪搞垮創智

　　創智衰敗的根源，緣于創始人丁亮后來偏離主業，熱衷于“資本運作”，最終傷及到上市公司。創智當年借殼上市后不久，在2002年5月被中國證監會批準了4.8億元增發計劃，成為當時中國軟件(600536,股吧)企業里少數幾家手握巨資的企業。嘗到資本運作甜頭的丁亮，后來開始熱衷于投機生意和資本騰挪，也由此為創智埋下了惡果。

　　根據證監會2009年11月19日下發的《行政處罰決定書》，2002年5月至2006年12月期間，丁亮控制下的創智集團及其關聯方累計挪用上市公司資金119503萬元，讓上市公司為創智集團及關聯公司違規擔保88621萬元。

　　正是由于巨額的對外違規擔保影響到＊ST創智正常的業務發展，使得公司2004年、2005年、2006年連續3個年度虧損，最終導致＊ST創智暫停上市。據新華社

　　80萬元起家，國家首批四大軟件產業基地之一，借殼成為國內最早一批軟件類上市公司，輾轉10余年后，近日卻淪落為退市新政后的第一批退市公司。

　　昔日軟件名企*ST創智的起伏遭遇，既預示著我國退市制度改革邁出實質性步伐，也給一些熱衷于從股市圈錢、重投機、輕實業的企業敲響了警鐘。